2022年1-7月，北方華創(chuàng)統(tǒng)計設(shè)備中標(biāo)數(shù)量同比+7.7%，其中Q1同比+110%。根據(jù)我們對2020年以來北方華創(chuàng)歷史中標(biāo)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，從2020年初到2022年7月，北方華創(chuàng)中標(biāo)了478臺設(shè)備。2020年，北方華創(chuàng)中標(biāo)191臺設(shè)備，其中薄膜沉積設(shè)備27臺，刻蝕設(shè)備26臺，熱處理設(shè)備41臺，拋光設(shè)備9臺。2021年，北方華創(chuàng)共中標(biāo)161臺設(shè)備，包括42臺刻蝕設(shè)備、28臺薄膜沉積設(shè)備、24臺熱處理設(shè)備、21臺清洗設(shè)備、21臺真空設(shè)備，中標(biāo)上海中心大廈、華虹半導(dǎo)體等不同項目。從2022年初至7月，已有126件設(shè)備中標(biāo)，同比增長+7.7%。我們預(yù)計今年北方華創(chuàng)中標(biāo)的國產(chǎn)設(shè)備數(shù)量會進(jìn)一步增加。

7月國內(nèi)廠商可統(tǒng)計中標(biāo)設(shè)備161臺，環(huán)比增長38.79%。7月，國內(nèi)廠商精密測量電子、中微公司、北方華創(chuàng)均中標(biāo)設(shè)備，武漢精密測量中標(biāo)武漢天馬微電子有限公司130臺測試設(shè)備；華清科中標(biāo)北京燕東微電子技術(shù)有限公司3臺輔助設(shè)備；中美公司中標(biāo)杭州吉海半導(dǎo)體有限公司2臺刻蝕設(shè)備；北方華創(chuàng)分別中標(biāo)綿陽BOE光電科技有限公司和北京理工大學(xué)的一臺蝕刻設(shè)備。

生產(chǎn)周期擴(kuò)張+局部替代，上游材料+設(shè)備零部件板塊增長的邏輯始終清晰。NAND長江存儲器第二工廠將于今年年底投產(chǎn)，計劃每月增加20萬片存儲芯片產(chǎn)能，月總產(chǎn)能將達(dá)到30萬片。近期產(chǎn)能的快速擴(kuò)張將帶動上游原材料的消費，不僅使晶堆Xtacking工藝對硅片的需求翻倍，也使雙升的前驅(qū)體、靶材等材料的均價供不應(yīng)求。各種材料的國內(nèi)制造商有足夠的增長勢頭，以滿足高經(jīng)濟(jì)機(jī)會。上游材料板塊，上海半導(dǎo)體硅片龍頭公司、國內(nèi)目標(biāo)行業(yè)龍頭、半導(dǎo)體材料平臺龍頭雅克科技有望深度受益。

建議注意:

半導(dǎo)體材料及設(shè)備:鄭凡科技/友研新材料/雅克科技/上海硅業(yè)/華豐測控/北方華創(chuàng)/上海新陽/中威公司/晶測電子/長川科技/鼎龍股份/安吉科技/拓晶科技/梅生上海/多氟多/中聚鑫/清逸光電；

IDM:文泰科技/三安光電/時代電氣/士蘭威/楊潔科技；

晶圓代工+封裝測試:華虹半導(dǎo)體/SMIC/長電科技/通富微電子/華天科技/馮至科技；

半導(dǎo)體設(shè)計:納新威/東威半導(dǎo)體/廣海信息/盛邦/思瑞普/蘭琪科技/聲光電子/陳靜/瑞新威/中盈電子/星美半導(dǎo)體/宏偉科技/信捷能/全志科技/恒軒科技/富漢威/趙一創(chuàng)新/威爾/卓勝威/京鳳鳴

風(fēng)險:疫情持續(xù)惡化，產(chǎn)業(yè)政策變化，國際貿(mào)易爭端加劇，下游行業(yè)需求達(dá)不到預(yù)期。